张家港华泰证券记者从深交所获悉，深港通全球路演已于10月底结束；深港通业务11月5日至6日进行全网测试；会员培训等正稳步推进……种种迹象显示，深港通正式开通已进入到最后的筹备阶段。

深港通各项准备进入尾声

深交所介绍，10月下旬，深交所联合港交所、中国结算开展深港通全球路演，介绍深市特色和深港通交易机制。路演活动覆盖伦敦、巴黎、法兰克福、多伦多、纽约、旧金山等主要金融城市，共举行活动50余场，覆盖100余家当地主要金融机构。根据路演的反馈情况，深交所将进一步健全境外服务体系，鼓励引导上市公司加强境外投资者关系管理，为境外投资者参与深圳市场营造更为便利的环境。据了解，为确保深港通业务顺利推出，深交所联合中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司、香港联交所、香港中央结算有限公司定于11月5日至6日组织进行全网测试。此前10月22日至23日、10月29日至30日，深港通业务已进行了两场市场全网测试。

10月28日，深港交易所、中国结算在上海举办了第三期深港通投教讲师培训会。至此，深交所已完成深圳、北京、上海三期深港通投教讲师培训会，合计培训97家会员单位约1000名投教工作人员，为深港通投资者教育培育了一批中坚力量。据深交所相关人士透露，在深港通启动时间宣布后，深交所将发布投资者如何参与操作等方面规则内容。

深港通是沪港通升级版

目前沪港通计划提供882只股票，而深港通将带来约1100只合资格的深港两地股票。深港通是沪港通的升级版，二者主要区别有三点。

首先，两者的投资标的股票不同，而且深港通股标的数量大幅增加了。相较沪港通，深港通下的港股通增加了市值50亿港元以上的恒生综合小型股指数成分股，深港通下的深股通增加了大批中小板和创业板股票。

九州证券全球首席经济学家邓海清表示，最大的区别在于深市有中小板和创业板，深市的成长股是沪港通和港股市场的补充。与沪港通类比，深港通的标的不局限于A+H股同时上市，还包含深市成分股，这将丰富香港投资者的投资范围，但高估值成长股能否得到香港投资者认同有很大悬念。

其次，中信建投分析师王君表示，深沪交易所上市公司股票在风格上存在天然的差异，沪港通和深港通在影响及作用机理上会有些许不同。与上交所股票相比，深交所股票平均市值更小，换手率、交易及活跃度水平更高；自2009年之后深市股票估值水平大幅超越沪市股票，当前深市股票平均市盈率约为沪市两倍。

再次，深港通新兴产业成长股标的很多，白酒、中药、军工、家电等稀缺性标的股不少。

中信建投分析师王君认为，在未来扩容后，深港通与沪港通的交易特征可能会出现显著分化，二者将形成优势互补的格局。

中资调研港股 外资调研A股

深港通的临近已经引来各路嗅觉灵敏的资金布局。资料显示，为抓住深港通机会，公募基金布局深港通的步伐明显提速。据Wind资讯数据统计，目前市场上正在发行的新基金中，与港股相关的基金达11只。其中8只为沪港深主题基金，3只为港股相关指数基金。此前，市场上基金名称中带有“沪港深”字样的基金已经有36只，合计规模已经接近300亿元。私募方面，一些大中型私募基金也开始布局沪港深产品，如重阳投资、弘尚资产、巨杉资产等纷纷发行可投资港股的产品。格上理财数据显示，目前共有3517只私募产品可投资港股，其中3329只正在运行，占私募所有权益类产品的13%。

不论是此前的沪港通还是即将到来的深港通，两地市场联通无疑对港股市场意义重大。“与A股的估值水平相比，港股市场绝对是价值洼地，未来一段时间，深港通的种种利好，落在港股上的可能更多，对港股的深入了解和研究已经成为业内‘刚需’。”一位私募行业研究员表示。

“调研对象中加入港股，无形中加大了研究的压力。而且近期很多港股公司借助深港通等利好，频繁邀请机构调研，释放利好，消息虚虚实实，让参与调研的机构也难辨真假，一些公司的利好是否值得机构来为其‘背书’存在疑问，这在无形中又给调研带来了额外的压力。”有内地券商研究员表示。

与此同时，外资机构则纷纷加快对A股上市公司的调研步伐。东方财富Choice数据显示，在刚刚过去的10月份，共有34家QFII出现在31家深市A股公司的调研名单中，其中不乏野村证券、摩根大通、富达基金、法国巴黎银行等常年活跃在港股前十大持股名单上的机构。数据还显示，31家被外资调研的深市A股上市公司中，创业板和中小板公司占据了21席，占比超过三分之二。从行业分布上看，10月QFII调研的上市公司中，医药和电子制造行业公司最为集中。

野村证券10月份调研了歌尔股份、中材科技、海康威视3家A股上市公司，较9月的两家有所增长。复华证券投资信托成为10月调研A股次数最多的QFII机构，共参与了汇川技术、沪电股份、当升科技等7家公司的调研。海康威视作为绩优白马股，10月份接待了野村证券、新加坡政府投资、摩根大通、富达基金等4家机构调研。此外，汇川技术、宋城演艺、歌尔股份、中材科技等多家公司10月也接待了至少3家外资机构的调研。外资机构的密集调研与股票市场上的操作密切相关，海康威视三季报十大流通股东名单中就包含了多家外资机构。三季报数据显示，共有57家QFII出现在211家A股上市公司的十大流通股东名单中，持仓市值约为1228.78亿元，这一数字较半年报时的1082.05亿元增长了13.56%。

外资入场 会买什么股票

国泰君安吴宇擎认为，深港通正式开通后，将为A股市场带来750亿元至1500亿元增量资金，约占目前深成指流通市值的0.9%至1.8%。那么，投资者如何挖掘和布局深港通标的？

吴宇擎表示，可参考沪港通外资入场都在买什么股票。沪港通自2014年11月开通以来共出现过四次主要的增仓阶段，观察这四次“增仓”不难发现，主流资金的投向仍然集中在非银、银行等低估值、高股息的一线蓝筹板块以及食品饮料，尤其是白酒等港股稀缺品种上。此外，部分行业龙头品种同样受外资青睐。吴宇擎建议两条主线把握深港通投资机会：一是深港两地稀缺品种，A股重点关注白酒、中药、大众消费品龙头，港股关注博彩、娱乐场所、交易所、殡葬等。推荐：泸州老窖、古井贡酒、洋河股份、云南白药、东阿阿胶等。二是高股息、低估值及估值合理的行业龙头，推荐万科A、宁波银行、中天城投、江铃汽车、格力电器等。

英大证券研究所所长李大霄表示，深港通是20年一遇的重大投资机会，投资者可重点关注低估的港股和A股。A股低估值、高股息率、品种稀缺性的蓝筹，以及直接受益的券商股都可以关注。李大霄认为，深港通11月开通的可能性很大，在开通前布局港股仍然是较好的选择，投资标的可留意A+H股折价大的低估蓝筹，如港股的科技类、优质中小盘标的，机构可适当关注成长性蓝筹，如腾讯、中移动及跨国企业等。